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华泰期货:隔夜铜价再度上行 已基本收复此前跌幅

中期逻辑:9月份,铜精矿加工费变动不大,暂时维持在100-105美元/吨的区间,此外,进入四季度之后,铜加工费长协谈判开始,冶炼企业料不会过度的采购现货原料。8月铜精矿进口环比有所增加,精炼铜进口环比小幅收窄,由于供应调节能力较强,国内供需维持着平衡状态。

  短期逻辑:上周,LME库存开始互有升降,而精炼铜进口亏损有限,因此预计对精炼铜回流中国仍然有刺激作用;美联储暂不加息,但是年底加息预期增加。

  日内走势:沪期铜主力合约1611日内收盘在37650元/吨,最低价格37380元/吨,最高价格37680元/吨。 夜盘上涨0.77%。

  9月22日及夜盘,现货成交尚可,主要是下游节前备货所致,运输车辆难寻,因此现货备货周期较此前拖长。

  隔夜市场对美联储进行解读,虽然美联储年底加息预期较强,但是2017-2018年加息次数或降低。

  中国8月精炼铜净进口收缩,不过LME库存则未出现持续的回升显现,显示意味着,中国供应弹性是左右全球供应的关键。

  总体上,从基本面上来看,铜价格仍然处于平衡市场之中,近几日铜价格的反弹主要是对此前逻辑的实现,即,国内外供应商自我平衡和中国下游需求的季节性增加,但是此种逻辑毕竟力量有限,当前铜价格已经收复此前下跌的大多数跌幅,因此继续上行则将困难重重。

发帖时间:2016-09-23   |   查看数:3476   |   回复数:0 #1楼
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